51-HEDGE PERFEITO
O hedge perfeito para uma trading ocorre quando o ganho que ela tem ao fechar a posição no Mercado futuro é igual a perda que ela tem no Mercado físico.
Vamos a um exemplo prático de hedge perfeito:
Suponha que uma trading A tenha um contrato de compra de 10.000TM de açúcar refinado com uma usina, para ser entregue contra a tela de Outubro, e também tenha um contrato de venda de 10.000TM de açúcar refinado com uma outra Trading B, também para entrega contra a tela de Outubro.
Durante o periodo do contrato, foi acordado que as ordens de venda e de compra seriam dadas respectivamente pela usina e pela trading B receptora final do acucar, na Bolsa de Londres( LIFFE-Euronext).
A Trading B, ao perceber uma baixa de Mercado, resolve fixar seu preço, fixando 200 lotes a 280.00USD o lote para a tela de Outubro ( V ).Ela então dá a ordem para a Trading A, para fixar o contrato commercial ao preço desejado. Ordem esta que foi executada assim como requerida.
Algumas semanas depois, o Mercado dispara ao se ter notícia de uma safra ruim na India. A usina então, aproveitando a alta do Mercado, resolve fixar seu preço de venda. E Vende na Liffe contra a tela de Outubro ( V ) 200 lotes a 320.00USD o lote.A usina então passa a ordem a Trading A, que prontamente fixa os lotes.
Ora, neste instante, a Trading A, estará Long 200 contratos a 280.00USD e 200 Contratos Short a 320.00USD. A trading Resolve então fazer o offset( fechamento;cruzamento) da posição. Neste momento, ambos os contratos estão fixados à seus preços, realizados via bolsa de mercadorias e commodities de Londres, que realizou seu objetivo de descoberta de preços.
A Trading A, Realiza, portanto um Lucro no Mercado de futuros de :
200 x (320-280) x 50 = 200 x 40 x 50 = USD 400.000,00
Porém, na data da Entrega do Açúcar. A Trading A, deverá pagar o açúcar físico a Usina, e o fará de acordo com o preço fixado por ela( 320.00USD). E ao mesmo tempo receberá da Trading B, o valor fixado por esta pela compra do açúcar (280.00).
Realizando uma perda no mercado físico de:
200 x (280-320) x 50 = USD – 400.000,00
Logo o Valor de Lucros e Prejuízos final de uma transação de Hedge perfeito é igual a zero. Fica claro neste instante que é exatamente este o objetivo de uma bolsa de mercadorias e futures, onde compradores e vendedores fixam seus preços no melhor momento, quando julgam que tal preço sera interessante para seu negócio. A trading B e a Usina, nesse caso são os famosos Players de Mercado com nome de Hedgers.
